Helen of Troy Ltd. (HELE)
Рост акций на 21% на фоне отчета и достижений
Встречайте Helen of Troy Ltd. (HELE). Компания проектирует, разрабатывает, импортирует, продает и распространяет потребительские товары по всему миру. Она работает в трех сегментах: предметы домашнего обихода, здоровье и дом, а также бьюти.
Начнем с того, что 4-ый кв. закончился значительно выше ожиданий. Надо сказать, что онлайн-продажи лидируют, увеличившись примерно на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистые продажи сектора Beauty превзошли прогнозы. Предметы домашнего обихода также подросли на 7,8% по сравнению с прошлым годом.
Рост этих направлений компенсировал низкие продажи, которые показал сегмент "Здоровье и дом". Скорректированная операционная маржа увеличилась на 30 базисных пунктов, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 7.
Чистый объем продаж за весь финансовый год вырос на 5,8%, топовых брендов выросли на 8,9%, онлайн-продаж примерно на 28%, а скорректированная прибыль на акцию на 11,3%.
Друзья, обратите внимание, что уже не первый раз в отчетах мелькает перспектива и серьёзная отдача от оналйн сегментов. Бизнес активно выходит в СЕть и это все знают, популярность и рост большинства компаний напрямую связано с онлайн!
Инвестиции и капитал
Инвестиции в бренды продолжают окупаться, HELE концентрируется в основном на цифровом маркетинге, электронной коммерции и разработке новых продуктов. Что похвально и логично в повальной цифровизации.
Уровень прироста инвестиций в бренды вырос по сравнению с прошлым годом в соответствии с прогнозом, который компания предоставила в начале 2019 финансового года.
Amazon продолжает расти и в настоящее время является клиентом № 2, на долю которого приходится около 16% выручки в течение финансового года. В совокупности все другие продажи электронной коммерции выросли аналогичным образом в 2019 финансовом году.
Также HELE вложили дополнительные средства в операции по снабжению в Азиатско-Тихоокеанском регионе и в распределительные центры. Особое усилие команда HELE сделала на тщательное управление и распределение капитала в этом году.
Рентабельность инвестиционного капитала за вычетом реструктуризации составила 14,6%. В течение года мы также вернули акционерам 212 миллионов долларов путем выкупа акций.
Удачное завершение 5-летней стратегии развития
Еще в мае 2015 года компания разработала амбициозный пятилетний план, основанный на 7 стратегических решениях. План был нацелен на превращение компании в быстрорастущую, ориентированную на потребителя операционную компанию, объединенную общей культурой.
Все проекты обеспечили гораздо более высокую доходность, долгосрочную акционерную стоимость и значительные улучшения в организации бизнеса и услугах.
За последние 5 лет чистый объем продаж CAGR улучшился до 3,7% и ускорился до 4,2% за последние 3 года. Скорректированная операционная маржа увеличилась на 1,3 процентных пункта, а скорректированная прибыль на акцию выросла в среднем на 12,4%.
HELE улучшили рост продаж, сосредоточившись на ведущих брендах, осуществили стратегические приобретения, стали гораздо более эффективной и действенной операционной компанией, улучшили оборачиваемость запасов и возврат вложенного капитала, а также вернули капитал акционерам.
Рост этих направлений компенсировал низкие продажи, которые показал сегмент "Здоровье и дом". Скорректированная операционная маржа увеличилась на 30 базисных пунктов, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 7.
Чистый объем продаж за весь финансовый год вырос на 5,8%, топовых брендов выросли на 8,9%, онлайн-продаж примерно на 28%, а скорректированная прибыль на акцию на 11,3%.
Друзья, обратите внимание, что уже не первый раз в отчетах мелькает перспектива и серьёзная отдача от оналйн сегментов. Бизнес активно выходит в СЕть и это все знают, популярность и рост большинства компаний напрямую связано с онлайн!
Инвестиции и капитал
Инвестиции в бренды продолжают окупаться, HELE концентрируется в основном на цифровом маркетинге, электронной коммерции и разработке новых продуктов. Что похвально и логично в повальной цифровизации.
Уровень прироста инвестиций в бренды вырос по сравнению с прошлым годом в соответствии с прогнозом, который компания предоставила в начале 2019 финансового года.
Amazon продолжает расти и в настоящее время является клиентом № 2, на долю которого приходится около 16% выручки в течение финансового года. В совокупности все другие продажи электронной коммерции выросли аналогичным образом в 2019 финансовом году.
Также HELE вложили дополнительные средства в операции по снабжению в Азиатско-Тихоокеанском регионе и в распределительные центры. Особое усилие команда HELE сделала на тщательное управление и распределение капитала в этом году.
Рентабельность инвестиционного капитала за вычетом реструктуризации составила 14,6%. В течение года мы также вернули акционерам 212 миллионов долларов путем выкупа акций.
Удачное завершение 5-летней стратегии развития
Еще в мае 2015 года компания разработала амбициозный пятилетний план, основанный на 7 стратегических решениях. План был нацелен на превращение компании в быстрорастущую, ориентированную на потребителя операционную компанию, объединенную общей культурой.
Все проекты обеспечили гораздо более высокую доходность, долгосрочную акционерную стоимость и значительные улучшения в организации бизнеса и услугах.
За последние 5 лет чистый объем продаж CAGR улучшился до 3,7% и ускорился до 4,2% за последние 3 года. Скорректированная операционная маржа увеличилась на 1,3 процентных пункта, а скорректированная прибыль на акцию выросла в среднем на 12,4%.
HELE улучшили рост продаж, сосредоточившись на ведущих брендах, осуществили стратегические приобретения, стали гораздо более эффективной и действенной операционной компанией, улучшили оборачиваемость запасов и возврат вложенного капитала, а также вернули капитал акционерам.
Триггеры роста
Помимо всего позитива отмеченного выше есть и другие силы, которые повлияли на скачок бумаг. Эффективная ставка налога составила 7,9% по сравнению с 70,6% за аналогичный период прошлого года. Более низкая ставка отражает благоприятное сравнительное влияние единовременного сбора в $17,9 млн. в прошлом году, связанного с налоговой реформой США в 2018 году. Это раз.
Два. В течение 4-ого кв. компания выкупила 655 тысяч обыкновенных акций за $75 млн. или по средней цене менее 115 долларов за акцию. За весь финансовый год компания выкупила 1,9 млн. акций примерно за $212 млн. За последние 5 лет HELE выкупила на $751 млн. обыкновенных акций.
Вывод
С учётом того, что всего у компании 21 млн. акций, то выкуплено примерно 10%. Бумаг на рынке становится меньше, а значит любая новость будет более волатильно отыграна.
Это никак не умиляет тот факт, что компания очень неплохо отчиталась и показывает отличные результаты.
Решили взять компанию на контроль, поскольку она кажется довольно перспективной. Конечно, сейчас входить в бумаги не стоит, но отслеживать более интересную точку входа будем.
Помимо всего позитива отмеченного выше есть и другие силы, которые повлияли на скачок бумаг. Эффективная ставка налога составила 7,9% по сравнению с 70,6% за аналогичный период прошлого года. Более низкая ставка отражает благоприятное сравнительное влияние единовременного сбора в $17,9 млн. в прошлом году, связанного с налоговой реформой США в 2018 году. Это раз.
Два. В течение 4-ого кв. компания выкупила 655 тысяч обыкновенных акций за $75 млн. или по средней цене менее 115 долларов за акцию. За весь финансовый год компания выкупила 1,9 млн. акций примерно за $212 млн. За последние 5 лет HELE выкупила на $751 млн. обыкновенных акций.
Вывод
С учётом того, что всего у компании 21 млн. акций, то выкуплено примерно 10%. Бумаг на рынке становится меньше, а значит любая новость будет более волатильно отыграна.
Это никак не умиляет тот факт, что компания очень неплохо отчиталась и показывает отличные результаты.
Решили взять компанию на контроль, поскольку она кажется довольно перспективной. Конечно, сейчас входить в бумаги не стоит, но отслеживать более интересную точку входа будем.
