HEXO Corp. (HEXO)
HEXO Corp., или что творится в секторе каннабиса?
Пока ожидаем свежее IPO из сектора каннабис, канадской компании Sundial Growers (SNDL),
мы решили взглянуть на одного интересного представителя сектора повнимательнее.
Компания HEXO Corp. (HEXO) отчиталась за 3-ий кв. в середине июня, и с тех пор продажи акций ускорились. Сейчас капитализация компании на уровне $ 1 млрд. Но вчера она нас приятно удивила.
мы решили взглянуть на одного интересного представителя сектора повнимательнее.
Компания HEXO Corp. (HEXO) отчиталась за 3-ий кв. в середине июня, и с тех пор продажи акций ускорились. Сейчас капитализация компании на уровне $ 1 млрд. Но вчера она нас приятно удивила.
HEXO — свободное падение
И, конечно, здесь нельзя не упомянуть CannTrust Holdings (CTST). Ситуация напугала инвесторов, это привело к тому, что компания приостановила производство и уволила своего генерального директора. А случай с Canopy, где был уволен со-директор из-за стратегических разногласий с ключевым акционером Constellation Brands (STZ)? Всё это звенья одной цепи, как видится нам.
Волнения в секторе не устраивает и инвесторов HEXO. К слову, HEXO планирует войти в тройку мировых лидеров и в топ-2 в Канаде. Эта цель будет достигнута на основе трех столпов.
HEXO инвестирует в свои ресурсы, технологии, инфраструктуру и сотрудников. Например, 25 кандидатов наук в штате отвечают за разработку новых продуктов. Продукт рассчитан, в том числе, на клиентов, которые желают улучшить сон, спорт и диеты. И вот, что важно знать.
HEXO растущий уровень предложения
Компания HEXO обеспечила около 200 тыс. кг поставок конопли в предстоящем финансовом году. Кроме того, у неё есть второй поставщик, который выпустит 60 тыс. кг конопли в следующие два квартала. Последняя партия будет удовлетворять спрос на пищевые продукты и концентраты в ожидании легализации в октябре.
Возможности и риски в HEXO
Итак, о неприятном, но необходимом. HEXO потерял 6 центов на акцию, несмотря на доход от продаж, с $1,24 млн. в прошлом году до $15,93 млн. Расходы увеличились до $24,06 млн по сравнению с $5,3 млн. Эти потери должны оказаться временными, так как HEXO расширяется за счет приобретений.
HEXO завершила сделку по Newstrike, что увеличивает его производственную мощность до 150 тыс. кг в год. Этот актив расширяет культивацию до трех кампусов, увеличивает избыточность и отказоустойчивость, и дает компании доступ к 9-ти новым соглашений.
Целевой доход компании составляет $400 млн., нормативные риски могут привести к не достижению этой планки. Если это произойдет, то компании это обойдется в $100 млн. Риски связаны с объектом Belleville. HEXO просто необходимо, чтобы установка заработала осенью, чтобы достичь запланированного дохода.
HEXO ожидает валовую прибыль в 40% в ближайшем будущем, более того, считает, что и 50% достижимо. Краткосрочное давление исходит от Квебека, где появляются новые производители. Однако в долгосрочной перспективе эти производители не имеют таких масштабов и сталкиваются с высокими затратами. И наоборот, HEXO имеет масштаб и надежных партнеров. А это позволит компании продавать по более низким ценам, получая прибыль.
Ожидается встряска в индустрии
Скорее всего, в течение следующих 18–24 месяцев в отрасли произойдет перестановка. После этого 80% мелких лицензированных производителей обанкротятся.
Финансирование для них может иссякнуть. Хотя этот процесс окажет неприятное давление на валовую прибыль HEXO в краткосрочной перспективе, но долгосрочные видятся нам лучше. Переход к более продвинутым продуктам, расширению сегмента в связи с осенней легализацией, может привести к росту в диапазоне 50%.
В заключение
Ещё вчера акция Hexo начала с падения на 5%, но в итоге закрылась +10%! Мы считаем это позитивным сигналом к возможному развороту бумаги к тенденции роста. Акции в среднесрочной перспетиве могут вырасти с текущих $4,36 до $10.
Скандальная история CannTrust серьёзно подорвала сектор, компании внушительно просели, но похоже намечается разворот. Сейчас хорошее время для входа, либо увеличение позиций!
И, конечно, здесь нельзя не упомянуть CannTrust Holdings (CTST). Ситуация напугала инвесторов, это привело к тому, что компания приостановила производство и уволила своего генерального директора. А случай с Canopy, где был уволен со-директор из-за стратегических разногласий с ключевым акционером Constellation Brands (STZ)? Всё это звенья одной цепи, как видится нам.
Волнения в секторе не устраивает и инвесторов HEXO. К слову, HEXO планирует войти в тройку мировых лидеров и в топ-2 в Канаде. Эта цель будет достигнута на основе трех столпов.
HEXO инвестирует в свои ресурсы, технологии, инфраструктуру и сотрудников. Например, 25 кандидатов наук в штате отвечают за разработку новых продуктов. Продукт рассчитан, в том числе, на клиентов, которые желают улучшить сон, спорт и диеты. И вот, что важно знать.
HEXO растущий уровень предложения
Компания HEXO обеспечила около 200 тыс. кг поставок конопли в предстоящем финансовом году. Кроме того, у неё есть второй поставщик, который выпустит 60 тыс. кг конопли в следующие два квартала. Последняя партия будет удовлетворять спрос на пищевые продукты и концентраты в ожидании легализации в октябре.
Возможности и риски в HEXO
Итак, о неприятном, но необходимом. HEXO потерял 6 центов на акцию, несмотря на доход от продаж, с $1,24 млн. в прошлом году до $15,93 млн. Расходы увеличились до $24,06 млн по сравнению с $5,3 млн. Эти потери должны оказаться временными, так как HEXO расширяется за счет приобретений.
HEXO завершила сделку по Newstrike, что увеличивает его производственную мощность до 150 тыс. кг в год. Этот актив расширяет культивацию до трех кампусов, увеличивает избыточность и отказоустойчивость, и дает компании доступ к 9-ти новым соглашений.
Целевой доход компании составляет $400 млн., нормативные риски могут привести к не достижению этой планки. Если это произойдет, то компании это обойдется в $100 млн. Риски связаны с объектом Belleville. HEXO просто необходимо, чтобы установка заработала осенью, чтобы достичь запланированного дохода.
HEXO ожидает валовую прибыль в 40% в ближайшем будущем, более того, считает, что и 50% достижимо. Краткосрочное давление исходит от Квебека, где появляются новые производители. Однако в долгосрочной перспективе эти производители не имеют таких масштабов и сталкиваются с высокими затратами. И наоборот, HEXO имеет масштаб и надежных партнеров. А это позволит компании продавать по более низким ценам, получая прибыль.
Ожидается встряска в индустрии
Скорее всего, в течение следующих 18–24 месяцев в отрасли произойдет перестановка. После этого 80% мелких лицензированных производителей обанкротятся.
Финансирование для них может иссякнуть. Хотя этот процесс окажет неприятное давление на валовую прибыль HEXO в краткосрочной перспективе, но долгосрочные видятся нам лучше. Переход к более продвинутым продуктам, расширению сегмента в связи с осенней легализацией, может привести к росту в диапазоне 50%.
В заключение
Ещё вчера акция Hexo начала с падения на 5%, но в итоге закрылась +10%! Мы считаем это позитивным сигналом к возможному развороту бумаги к тенденции роста. Акции в среднесрочной перспетиве могут вырасти с текущих $4,36 до $10.
Скандальная история CannTrust серьёзно подорвала сектор, компании внушительно просели, но похоже намечается разворот. Сейчас хорошее время для входа, либо увеличение позиций!
