UBER (UBER)
IPO UBER: о чём говорят первые дни торгов?
Первый день торгов для компании UBER ознаменовался 7%-ным снижением её акций. Неожиданно? - вполне ожидаемо! — отвечу я. Два дня назад, перед закрытием приема заявок, мои подписчики в VIP-чате спросили меня, что я думаю по поводу этого популярного и долгожданного размещения и стоит ли там участвовать.
UBER IPO
Честно говоря, я взял паузу и решил тщательно изучить эту компанию. И вот выдержка из чата, мой ответ - экспресс оценка:
"Изучив компанию UBER более плотно (S1) у меня создалось двоякое впечатление о ней. С одной стороны компания активно развивается по многим направлениям (это Вы можете почитать в обзоре) таким как доставкак еды, грузоперевозки (огромный потенциал у рынка - есть у кого "откусывать" доли) плюс все инновации ложатся довольно хорошо на существующие подбизнессы (это и беспилотный транспорт и летающее такси и так далее).
Кроме того, судя по текущему положению дел, успехи в операционной деятельности прямиком отражаются на финансах компании. В прошлом году компания получила прибыль впервые. Плюс мне нравится ее стратегия расширения (покупка Карим в Эмиратах и участие в Яндекс такси).
Также смотря на ее последние инвестраунды и оценку бумаг компания сейчас в IPO оценивает себя не так дорого как Lyft (по 8 годовых выручек 2018 г. против 12 у Lyft). Последние инвестраунды тоже проходили примерно в таком же диапазоне (имея ввиду последние 2-3 раунда, при этом ее бизнесс заметно укрепился!
Риски: одним из главных рисков я вижу огромное 9 млрд. - ное размещение, а это как мы видим по последним большим IPO существенный минус для первичного роста бумаги. Кроме того, не забываем что компания во всех сферах своего бизнесса действует в весьма конкурентной среде, начиная от перевозок и кончая доставкой еды, причем на всех рынках как внутри СШA так и на международной арене, особенно в Китае.
И конкуренция будет нарастать. Соответственно маржинальность будет все время под давлением и присмотром со стороны инвесторов. Кроме того, темпы роста компании уже не такие взрывные как например у Lyft или Didi (40% роста выручки против 100-120% у конкурентов). Эффект большой базы уже играет роль.
Поэтому как я отметил ощущение двоякое, но я, учитывая текущую конъюктуру вторичного рынка акций (имея ввиду последние события - рост волатильности на фоне неудачных переговоров США-Китай и последовавшее за этим снижение фондовым рынков) принял решение не участвовать в этом IPO."
Не скрою, я рад что оказался прав в данном случае и не спешил там где это потребовало более вдумчивого решения. Возможно бумаги ещё покажут заметный рост но это будет уже другая история. Всем терпения и грамотных инвестиционных решений.
"Изучив компанию UBER более плотно (S1) у меня создалось двоякое впечатление о ней. С одной стороны компания активно развивается по многим направлениям (это Вы можете почитать в обзоре) таким как доставкак еды, грузоперевозки (огромный потенциал у рынка - есть у кого "откусывать" доли) плюс все инновации ложатся довольно хорошо на существующие подбизнессы (это и беспилотный транспорт и летающее такси и так далее).
Кроме того, судя по текущему положению дел, успехи в операционной деятельности прямиком отражаются на финансах компании. В прошлом году компания получила прибыль впервые. Плюс мне нравится ее стратегия расширения (покупка Карим в Эмиратах и участие в Яндекс такси).
Также смотря на ее последние инвестраунды и оценку бумаг компания сейчас в IPO оценивает себя не так дорого как Lyft (по 8 годовых выручек 2018 г. против 12 у Lyft). Последние инвестраунды тоже проходили примерно в таком же диапазоне (имея ввиду последние 2-3 раунда, при этом ее бизнесс заметно укрепился!
Риски: одним из главных рисков я вижу огромное 9 млрд. - ное размещение, а это как мы видим по последним большим IPO существенный минус для первичного роста бумаги. Кроме того, не забываем что компания во всех сферах своего бизнесса действует в весьма конкурентной среде, начиная от перевозок и кончая доставкой еды, причем на всех рынках как внутри СШA так и на международной арене, особенно в Китае.
И конкуренция будет нарастать. Соответственно маржинальность будет все время под давлением и присмотром со стороны инвесторов. Кроме того, темпы роста компании уже не такие взрывные как например у Lyft или Didi (40% роста выручки против 100-120% у конкурентов). Эффект большой базы уже играет роль.
Поэтому как я отметил ощущение двоякое, но я, учитывая текущую конъюктуру вторичного рынка акций (имея ввиду последние события - рост волатильности на фоне неудачных переговоров США-Китай и последовавшее за этим снижение фондовым рынков) принял решение не участвовать в этом IPO."
Не скрою, я рад что оказался прав в данном случае и не спешил там где это потребовало более вдумчивого решения. Возможно бумаги ещё покажут заметный рост но это будет уже другая история. Всем терпения и грамотных инвестиционных решений.
