Alibaba (BABA)
3 веские причины снижения акций Alibaba
Но для начала парадокс: несмотря на 17-процентную распродажу за последние 3 месяца, цена акций BABA с начала года выросла на 9,4%. И такое движение примерно соответствует динамики S&P500.
В последние недели цены на акции BABA снижаются по трем основным причинам. Все три из них являются временными и создали отличную, долгосрочную возможность покупки. Давайте рассмотрим их.
В последние недели цены на акции BABA снижаются по трем основным причинам. Все три из них являются временными и создали отличную, долгосрочную возможность покупки. Давайте рассмотрим их.
3 веские причины снижения бумаги:
1. Altaba сбрасывает долю Alibaba
Потенциально самый большой медвежий катализатор для акций BABA за последние 2 месяца не имеет ничего общего с торговой войной. И вот почему. В начале апреля, Altaba (AABA) объявила, что планирует ликвидировать свою долю акций Alibaba.
Напомним, Altaba — это компания, которая осталась после того, как Verizon (VZ) приобрел интернет-бизнес Yahoo в 2017 году. В настоящее время холдинговая компания владеет 11% акций Alibaba, следовательно один из крупнейших держателей акций BABA планирует продать их.
И вот Altaba начала продавать свои акции BABA 15 мая. По состоянию на конец 1-ого квартала Altaba владела 283,3 млн. акций. Предположительно, рынку нужно будет переварить большую часть этих акций в ближайшие недели.
Хотя это и создает дополнительное краткосрочное давление со стороны продавцов, событие, по нашему мнению, не имеет принципиального значения для Alibaba и создает возможность для долгосрочных держателей.
Скажем так, акции Altaba были альбатросом для акций BABA в течение многих лет. Инвесторы знали, что в какой-то момент Altaba продаст свои акции. Так и случилось.
1. Altaba сбрасывает долю Alibaba
Потенциально самый большой медвежий катализатор для акций BABA за последние 2 месяца не имеет ничего общего с торговой войной. И вот почему. В начале апреля, Altaba (AABA) объявила, что планирует ликвидировать свою долю акций Alibaba.
Напомним, Altaba — это компания, которая осталась после того, как Verizon (VZ) приобрел интернет-бизнес Yahoo в 2017 году. В настоящее время холдинговая компания владеет 11% акций Alibaba, следовательно один из крупнейших держателей акций BABA планирует продать их.
И вот Altaba начала продавать свои акции BABA 15 мая. По состоянию на конец 1-ого квартала Altaba владела 283,3 млн. акций. Предположительно, рынку нужно будет переварить большую часть этих акций в ближайшие недели.
Хотя это и создает дополнительное краткосрочное давление со стороны продавцов, событие, по нашему мнению, не имеет принципиального значения для Alibaba и создает возможность для долгосрочных держателей.
Скажем так, акции Altaba были альбатросом для акций BABA в течение многих лет. Инвесторы знали, что в какой-то момент Altaba продаст свои акции. Так и случилось.
2. Тенденции маржи BABA
Одним из главных аргументов против акций BABA является то, что маржа компании сжимается. Её операционная маржа снизилась с 15% в 3 кв. до 11,1% в 4 кв., о чем сообщалось в прошлом месяце. Маржинальная прибыль в электронной коммерции в 4-ом кв. была просто отличной, а рентабельность EBITA составила 35%.
Тем не менее, ошеломляющий рост выручки Alibaba достигается за счет высокой цены. Компания активно инвестирует в расширение своей торговой базы и деятельности в небольших сельских районах Китая. Компания также инвестирует в быстрорастущие предприятия, такие как облачные сервисы, цифровые медиа и другие инновационные идеи.
Недавно компания выпустила более 10 продуктов на основе новейших технологий для расширения возможностей бизнеса в цифровом мире.
Продукты включают в себя Alibaba Log Service (SLS), SaaS Accelerator, программное обеспечение Smart Access Gateway (SAG) и службу контейнеров для Kubernetes (ACK) и другие.
Эти продукты улучшат качество обслуживания клиентов на облачной платформе компании. С помощью их Alibaba стремится ускорить использование проверенных технологий и продолжить разработку платформы для совместного управления различными предприятиями.
Кроме того, компания представила новую ускорительную программу, объединяющую технологических партнеров с экосистемой Alibaba. Этот шаг согласуется с его стратегией по ускорению цифровой трансформации компаний.
В прошлом квартале маржа EBITA в облачном бизнесе составила -2%. Маржа EBITA в сфере цифровых медиа и развлечений, напротив, составила около 50%.
Хотя прибыль и маржа BABA страдают, ее инвестиции окупаются. Выручка выросла на 51% в прошлом квартале. Alibaba часто сравнивают с быстрорастущей американской технологической компанией Amazon (AMZN). Кстати, что касается роста BABA, выручка Amazon выросла всего на 17% в прошлом квартале.
3. BABA — в основном Китай
Третья и самая разочаровывающая причина ослабления бумаги Alibaba заключается в том, что американские инвесторы используют их в качестве условного прокси для закрытия Китая. Один раунд повышения тарифов угрожает международному бизнесу американских и китайских компаний.
Одним из главных аргументов против акций BABA является то, что маржа компании сжимается. Её операционная маржа снизилась с 15% в 3 кв. до 11,1% в 4 кв., о чем сообщалось в прошлом месяце. Маржинальная прибыль в электронной коммерции в 4-ом кв. была просто отличной, а рентабельность EBITA составила 35%.
Тем не менее, ошеломляющий рост выручки Alibaba достигается за счет высокой цены. Компания активно инвестирует в расширение своей торговой базы и деятельности в небольших сельских районах Китая. Компания также инвестирует в быстрорастущие предприятия, такие как облачные сервисы, цифровые медиа и другие инновационные идеи.
Недавно компания выпустила более 10 продуктов на основе новейших технологий для расширения возможностей бизнеса в цифровом мире.
Продукты включают в себя Alibaba Log Service (SLS), SaaS Accelerator, программное обеспечение Smart Access Gateway (SAG) и службу контейнеров для Kubernetes (ACK) и другие.
Эти продукты улучшат качество обслуживания клиентов на облачной платформе компании. С помощью их Alibaba стремится ускорить использование проверенных технологий и продолжить разработку платформы для совместного управления различными предприятиями.
Кроме того, компания представила новую ускорительную программу, объединяющую технологических партнеров с экосистемой Alibaba. Этот шаг согласуется с его стратегией по ускорению цифровой трансформации компаний.
В прошлом квартале маржа EBITA в облачном бизнесе составила -2%. Маржа EBITA в сфере цифровых медиа и развлечений, напротив, составила около 50%.
Хотя прибыль и маржа BABA страдают, ее инвестиции окупаются. Выручка выросла на 51% в прошлом квартале. Alibaba часто сравнивают с быстрорастущей американской технологической компанией Amazon (AMZN). Кстати, что касается роста BABA, выручка Amazon выросла всего на 17% в прошлом квартале.
3. BABA — в основном Китай
Третья и самая разочаровывающая причина ослабления бумаги Alibaba заключается в том, что американские инвесторы используют их в качестве условного прокси для закрытия Китая. Один раунд повышения тарифов угрожает международному бизнесу американских и китайских компаний.
Китайские компании, которые продают продукцию американским предприятиям и клиентам, могут быть в беде. К счастью для владельцев акций BABA, Alibaba - это китайская компания, которая продает китайским клиентам! На самом деле, примерно 90% выручки Alibaba от электронной торговли в 2019 году ожидается именно из Китая.
Тем не менее, если торговая война нанесет ущерб экономике Китая, бизнес Alibaba в конечном итоге может пострадать. Однако, рост выручки компании на 51% в 4-ом кв., обнадеживает, и говорит о том, что Alibaba сумеет справиться с обозначенным риском и в 2019 году.
Несмотря на относительную изоляцию Alibaba от торговой войны, инвесторы настаивают на использовании акций BABA в короткую. По состоянию на март акции Alibaba на $20,7 млрд. были проданы в короткую, что делает их единственными самыми короткими акциями в мире с точки зрения общей стоимости в долларах.
Когда торговая война в конце концов закончится, этим продавцам акций BABA придется серьезно взглянуть на покрытие своих позиций. Даже после значительных инвестиций BABA, распродажа Altaba акций Alibaba и беспрецедентной торговой войны, акции BABA выросли на 9,4% в этом году. По крайней мере, 3 из проблем носят временный характер. Трейдеры должны воспользоваться этой возможностью покупки, пока они могут.
В заключение
За последние несколько лет Alibaba представила несколько продуктов и усовершенствований. Компания инвестировала в большие данные и технологии искусственного интеллекта. Она расширилась на глобальном уровне, который считается ключевым отличием, что дает ему конкурентное преимущество.
По прогнозам рынок облачных технологий достигнет $411,4 млрд. к 2020 году. Мы считаем, что Alibaba, учитывая текущие инициативы, вполне готова воспользоваться возможностью роста.
Компания сконцентрировалась на расширении портфеля продуктов, что поможет ей набрать обороты в облачной индустрии. Этот шаг укрепит её позицию в растущем азиатском регионе и за его пределами.
Недавно Alibaba добавила 9 новых партнеров в партнерскую программу EMEA Ecosystem. Среди них Cloud Temple, Equinix, EVA Group, Groupe Cyllene, GTI Software & Networking, PROJIXI Europe, SKALE-5, SMILE и Xebia.
Мы считаем, что надежный и инновационный портфель компании поможет внедрению Alibaba Cloud. Это улучшит клиентскую базу, что, в свою очередь, приведет к росту выручки.
Наше мнение — ждать и искать точку входа, поскольку верим в компанию!
Тем не менее, если торговая война нанесет ущерб экономике Китая, бизнес Alibaba в конечном итоге может пострадать. Однако, рост выручки компании на 51% в 4-ом кв., обнадеживает, и говорит о том, что Alibaba сумеет справиться с обозначенным риском и в 2019 году.
Несмотря на относительную изоляцию Alibaba от торговой войны, инвесторы настаивают на использовании акций BABA в короткую. По состоянию на март акции Alibaba на $20,7 млрд. были проданы в короткую, что делает их единственными самыми короткими акциями в мире с точки зрения общей стоимости в долларах.
Когда торговая война в конце концов закончится, этим продавцам акций BABA придется серьезно взглянуть на покрытие своих позиций. Даже после значительных инвестиций BABA, распродажа Altaba акций Alibaba и беспрецедентной торговой войны, акции BABA выросли на 9,4% в этом году. По крайней мере, 3 из проблем носят временный характер. Трейдеры должны воспользоваться этой возможностью покупки, пока они могут.
В заключение
За последние несколько лет Alibaba представила несколько продуктов и усовершенствований. Компания инвестировала в большие данные и технологии искусственного интеллекта. Она расширилась на глобальном уровне, который считается ключевым отличием, что дает ему конкурентное преимущество.
По прогнозам рынок облачных технологий достигнет $411,4 млрд. к 2020 году. Мы считаем, что Alibaba, учитывая текущие инициативы, вполне готова воспользоваться возможностью роста.
Компания сконцентрировалась на расширении портфеля продуктов, что поможет ей набрать обороты в облачной индустрии. Этот шаг укрепит её позицию в растущем азиатском регионе и за его пределами.
Недавно Alibaba добавила 9 новых партнеров в партнерскую программу EMEA Ecosystem. Среди них Cloud Temple, Equinix, EVA Group, Groupe Cyllene, GTI Software & Networking, PROJIXI Europe, SKALE-5, SMILE и Xebia.
Мы считаем, что надежный и инновационный портфель компании поможет внедрению Alibaba Cloud. Это улучшит клиентскую базу, что, в свою очередь, приведет к росту выручки.
Наше мнение — ждать и искать точку входа, поскольку верим в компанию!
